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2021年1月12日

陳正犖 外匯

陳正犖: 【歐羅】中長線看好因素未改

美滙指數隔晚一度回升至90.7水平,短線而言,疫情風險仍在上升,封城風險同時升溫,加上倉位及估值的考慮,美滙或續有技術反彈,短期阻力位置在91.50至91.75位置。

美元反彈,主流貨幣繼續有回調,其中歐羅兌美元跌穿1.2209水平支持位,再向下支持位看1.2108。歐羅隔晚表現較澳元及紐元更遜色,原因可能是市場繼續憂慮歐羅區封城措施有機會進一步擴大,加上歐羅升值令歐洲通脹前景比較弱,歐羅貿易權重指數亦已升至兩年高位,都短期打擊歐羅投資氣氛。

不過,我們對歐羅今年向好勢頭看法及因素未變,今年中期時間目標為1.30。首先可以肯定的是美國確定民主黨控制國會及白宮,意味更大機會民主黨能夠加大財政支出,將加強中期美元結構性偏淡的看法,加上投資者將繼續尋找價值投資,可能將資金由較昂貴的美股調配至歐股,資金流向亦不利美元。美滙指數今年有機會進一步下跌4%至5%,至85.50至86.50水平。

因此,我們重申美元反彈只為短線,美元或須消化近期消息,到本季末才重展跌浪,而歐羅回落或是部署的好時機。技術上,歐羅兌美元短期或於1.1900至1.2060有支持,若靠穩有機會上試通道頂部的1.2402。若升穿則可能升上2018年2月高位的1.2555,及fibo 0.618水平的1.2598。

陳正犖

花旗

財富管理業務高級投資策略師

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