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2021年1月13日

陳正犖 外匯

陳正犖: 【加元】中長線升值空間大

多名聯儲局官員發表鴿派言論,美滙指數隔晚回落至90關口,主流貨幣都趁勢略為反彈。不過,短線而言,疫情風險仍上升,封城風險同時升溫,加上倉位及估值的考慮,美滙或續有技術反彈,短期阻力位置在91.50至91.75位置。

不過,美元技術反彈只屬短線,尤其隔晚聯儲局官員的言論,更加強我們對中長線美元結構性弱勢的看法,相信本季末美元將重現跌勢。我們預期的環球持續復甦及弱美元,將意味周期性相關及波動性較高的貨幣如加元,兌美元將繼續有較大升值空間。

對於加元,更重要的是大部分於2020年支持加拿大經濟的財政措施,相信將至少於2021年上半年維持,而更強勁的經濟增長前景,預期或容許央行於今年4月的會議退出部分寛鬆措施。寛鬆的財政政策及收緊的貨幣政策將令加元升值。

另外,近日沙地阿拉伯主動減產,以及油組與盟友協議維持現時產量水平,行動將推升布蘭特期油油價於今年較後的時間升至每桶60美元以上,亦將對加元有支持。

技術上,美元兌加元於fibo 0.764水平約1.2677見底後反彈,向上主要阻力位在1.2926至1.2994範圍,這是55天線、2019年12月及2020年9月及11月的低位,以及下跌趨勢線的交滙點,若升穿可能上試200周線及水平支持的交聚點約1.3142至1.3173範圍。

陳正犖

花旗

財富管理業務高級投資策略師

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