全球交易所買賣基金(ETF)過去一年在市場蓬勃發展，香港的中國A股ETF市場更大豐收，無論是資金流或成交，均取得理想成績。展望未來一年，中國仍是投資者的焦點，具有分散風險作用和交易方便的ETF將繼續是涉足內地A股的重要平台之一。
回顧2014年，A股ETF的淨「吸金」高峰期出現在7月份，當時「滬港通」尚未啟動，滬深股市則在宏觀數據好轉與改革漸見進展之下開始轉勢，投資者紛紛買入A股ETF以捕捉內地股市升浪。
根據港交所ETF市場概覽資料，A股ETF在今年7月份錄得高達296億元淨流入，其後兩個月仍是買入多於贖回，直至踏入第四季才因為部分投資者獲利離場而出現「走資」現象，但A股ETF全年仍錄得資金淨流入。
表現不俗 成交大增
港交所數據顯示，本港ETF市場於今年1至11月共錄得近622億元淨流入，當中443億元(即約71%)來自在港掛牌的39隻A股ETF，令這批A股ETF總市值在11月底時膨脹至1596億元，較去年底增加逾38%(見圖)。
成交方面，A股ETF過去數月的交投也明顯上升。按照港交所資料，A股ETF於11月份的日均成交達52.33億元，佔整體ETF成交的83.2%；在12月3日，近年交投最活躍的3隻A股ETF單日總成交更超過200億元。
事實上，個別A股ETF在過去數星期的交投極其活躍，成交甚至相等於全年其餘時間的6倍之多，反映投資者不單止透過A股ETF涉足內地市場及爭取與大市相若的回報，亦利用這種投資工具進行對沖等不同的策略。
「滬港通」未損A股ETF吸引力
ETF集股票及互惠基金的特點於一身，具備高度分散及多元化投資、交易方便靈活、成本效益高、透明度高等多重優勢，既可用於在單一市場進行多元化投資，又可作為策略性資產配置，更可視為期貨及其他機構投資工具以外的選擇。雖然容許直接買賣單一股票的「滬港通」現已開通，但相信亦無損A股ETF的吸引力，投資者將會繼續善用ETF的廣泛性和流動性，作為捕捉中國市場增長機會的其中一個主要渠道。
中國A股ETF備受歡迎，未來新產品自然愈來愈多，好處是投資者將有更多選擇，但也可能會令人花多眼亂，投資者應從中挑選最符合理財目標的ETF。另外，亦要嚴選往績良好和資深的發行人，皆因高速發展的亞洲ETF市場，成熟程度未及美國，發行人必須與交易夥伴及市場莊家緊密合作，才能為旗下ETF產品建立良好交易基礎設施，為產品提供充足的流動性，讓投資者可以不受市場交投起伏的影響，隨時進出市場。
陳蕙蘭
