交易所買賣基金(ETF)雖然屬被動型指數投資產品，但在投資組合上卻能以較低成本擔當主動角色。事實上，ETF能有效分散投資兼覆蓋範圍廣，既可視作投資組合的核心資產，也適合作為策略性投放於特定領域的投資工具。
可作投資組合核心資產
與建屋要有良好地基方可長久一樣，投資也要有紮實地基，才能在不同市況下也經得起考驗，因此為投資組合進行資產配置時，要先有核心資產的概念。
核心資產即投資組合中最大筆及最重要的資產。以長線投資角度而言，核心資產必須有較低波動風險，能夠在市況不佳時持續提供具競爭力的回報，讓投資者可以持盈保泰，毋須因市場波動而被迫退出，以達成長期理財目標。
多元化投資程度或更高
ETF有分散投資與高成本效益等特性，透過買入追蹤特定指數的單一ETF，便可變相投資一籃子證券，在有效降低投資成本之餘，尚可免去面對投資任何單一證券風險，而由於指數涉及成分股數目有時較主動型互惠基金投資組合還要多，ETF多元化投資程度可以更高，波動風險也較低，具備成為投資組合核心資產的條件。
投資組合除了要有核心資產外，也需要一些能跑贏整體大市表現的策略性投資，才有機會爭取提升投資組合長期回報，以特定行業、地區、資產性質等劃分的專門化ETF，便可用於這類策略性投資。
舉例來說，印度早前大選為市場締造強烈的改革憧憬，香港散戶雖然不易直接參與印度股市，投資者卻可考慮以ETF較低成本的特性參與當地股市。
資金持續流入環球ETP
隨着環球ETF市場發展愈來愈成熟，投資者更樂於使用ETF進行不同類型投資策略，資金也持續流入該市場。根據貝萊德統計，以ETF為主的環球交易所買賣產品(ETP)，過去兩年均錄得超過2000億美元資金淨流入，今年1至5月流入淨金額已達876億美元(見圖)，當中股票與固定收益ETP分別錄得468億美元及405億美元淨流入。
截至今年5月底，環球ETP總資產已增至2.553萬億美元，較去年底高出逾6.5%，與2009年底的1.156萬億美元比較，不足4年半已增加1.2倍，期間環球ETP數目也差不多倍增，於今年5月底總數達5166隻。
上述統計又顯示，行業ETF這類專門化產品的數目亦與日俱增。單計美國行業股票ETP數目，今年5月底時便有265隻，較去年底時的257隻增加3.1%，期內總資產由2030.21億美元增至2322.75億美元，膨脹14.4%。今年首5個月累計，以能源股ETP「吸金」最多，流入淨資金達63.65億美元，同期「走資」最多的美國行業股票ETP是周期性消費股，短短5個月資金淨流出已達34.76億美元。
梁雪真
