當我們逐漸習慣把疫情視為新常態，我們亦可從中找到一些啟示。在疫情爆發前，傳統投資視經濟議題和社會議題為兩個截然不同的領域。如今兩者可謂密不可分，想要充分了解企業的經濟狀況，需要理解企業如何與客戶和社會互動。強大的社會力量影響企業，同時也有助於投資者洞悉企業的增長趨勢與潛在回報。隨着全球逐漸回歸常態，聯博認為疫情為大家上了寶貴一課，影響深遠。
疫情影響關乎每個人切身
疫情令許多人對可持續發展有切身的感受。疫情不只是健康危機，也是可持續發展危機，涵蓋包括貧窮、飢餓、醫療保健、教育等社會議題，同時也覆蓋就業、財務安全與普惠金融等經濟議題；各個議題密切相關。疫情為何演變成多方面的可持續發展危機？國際勞工組織估計，全球因為疫情而流失的工作時數驚人，相當於高達1億人失業。聯合國教育、科學與文化組織（UNESCO）指出，全球有九成在學兒童的教育被疫情打亂。封鎖邊境與貿易限制導致糧食供應陷入危機。此外，疫情也掀起性別危機：女性失業的機率遠高於男性。這些問題對中低收入人口的影響更大，進而加深社會不平等現象。
企業需要與各持份者互動
大型上市企業在可持續發展中扮演着非常重要的角色。大型企業聘用大量員工、使用大量天然資源、製造大量污染，也往往與政府存在利害關係。全球要推動可持續發展，勢必少不了這些民間企業。企業若能追求所在社區的社會與環境福祉，擁抱可持續發展，可望能提供更良好的表現。2020年，哈佛商學院教授George Serafeim與道富銀行的3名研究人員發表報告指出，企業若在疫情期間行善，股價往往有正面表現。這份報告使用自然語言處理技術，評估企業的勞工管理、供應鏈管理與企業營運等與持份者有關的行動，發現倘若企業行為對持份者有利，回報表現通常也相對較佳。聯博的研究也顯示，市場表現在2020年第一季重挫時，ESG評級較高的企業，股價更具支持力道。
可持續發展議題範圍更廣
投資者不應再忽視企業的環境和社會決策。過去ESG議題被視為只是應該避免的風險；對許多投資者而言，ESG投資組合旨在被動排除高爭議行業，例如煙草或武器等。如今觀念已經逆轉；疫情證實ESG議題也蘊含投資機遇。疫情突顯出許多可持續發展議題，如獲取醫療保健的渠道、醫療創新、糧食安全、水資源短缺、財務安全與普惠金融等。投資者也看見一般企業在面臨龐大的全球考驗時，能夠提出解決方案的潛力：醫療診斷企業生產新冠肺炎檢測工具；藥廠研發疫苗；通訊公司帶動生活數碼化，令我們在家就能上班、上課、購物與運動。
可持續投資的討論主軸已經轉變。儘管未來仍面臨挑戰，聯博認為，投資者必須將可持續發展議題納入投資流程，因為這些議題的範圍廣泛，影響每家企業。進行公司基本因素研究時，若能納入疫情的啟示，同時與公司管理層實質互動，資產管理公司將能為客戶創造較優異的表現，同時支持企業作出正面轉變並造福社會。
王耀維
