國際指數編製公司MSCI (Morgan Stanley Capital International)於2017年6月公布，將於2018年6月開始分段將中國A股納入MSCI新興市場指數和MSCI所有國家世界指數，成為A股市場發展的一個重要里程碑，意味著中國內地資本市場向國際化進程邁出一大步，加上最近的中共十九次全國代表大會（簡稱「中共十九大」）制定之國策引發的內地經濟發展新動力，投資者應如何部署，捉緊未來A股市場的投資機遇？
MSCI納入A股揭開內地股市新一章 配合最新國策躍進國際新里程
MSCI在環球投資市場的地位舉足輕重，估計全球有逾10萬億美元資產均以MSCI指數作為基金表現參考基準。MSCI 計劃初始納入222隻大型A股作為MSCI新興市場指數成份股，以5%的納入因子計算，將佔該指數約0.73%的權重。隨著內地逐步開放資本市場，相信海外投資者對A股的關注度將逐步提升，有助推動A股成交量。
恒生銀行投資產品及顧問業務主管李佩珊指出︰「除了在資金面的利好因素，政策面亦為A股注入強心針。」在早前閉幕「中共十九大」，國家主席習近平的工作報告中對經濟發展的表述，強調「製造強國」、「鄉村振興」、「一帶一路」及「國企改革」等發展重點，亦提及「創新」、「綠色發展」及「全民參保」等關鍵政策目標，可望為各個龍頭行業如金融、地產建築及消費概念等提供新的發展動力，在基礎因素方面為A股創造更多增值空間。
恒生投資管理董事兼投資產品業務主管李佩珊
恒生A股行業龍頭指數 行業分佈多元化
聰明啤打優化選股 表現優於主要同類指數
那麼，投資者應如何入手，掌握A股走勢？李佩珊指出︰「市場上可供參考的A股市場走勢的主要指標，包括富時中國A50指數、上證50指數、滬深300指數及恒生A股行業龍頭指數，各有不同特色。著重透過多元化投資分散風險及優化長期回報的投資者，可考慮挑選行業分佈及選股準則多元化的A股指數作為參考。」根據各指數編製公司在網上所載資料， A股指數大多著重以巿值作為挑選成份股的考慮因素，而恒生A股行業龍頭指數是一項可歸納為聰明啤打(Smart Beta)的指數，在選股方面除了考慮個股的「總市值」，亦會評估其「淨利潤」與「收入」，再按相關比重計算排名，於覆蓋範圍內的每個行業中納入最多首5位的龍頭企業，更有效地反映整體內地A股市場的表現。
在行業分佈方面，恒生A股行業龍頭指數涵蓋內地11種行業類別，包括能源業、原材料業、工業、消費品製造業、消費者服務業、電訊業、公用事業、金融業、地產建築業、資訊科技業及綜合企業，覆蓋面多元化。此外，李佩珊特別提示︰「廣濶的覆蓋面，表示該指數不會因為個別市值較大之行業（例如金融業）而過份傾斜向該板塊，符合分散投資的平衡之道。」根據彭博截至2017年9月30日的數據，恒生A股行業龍頭指數於過去一年、三年及五年之回報表現均優於同類指數。
透過基金分散投資 捕捉投資機遇
在投資策略方面，李佩珊表示︰「投資者現已可透過「滬港通」及「深港通」直接買賣該等計劃內的合資格A股，亦可透過追蹤相關A股指數的基金/ETF(即交易所買賣基金)作出投資，分散投資風險，惟兩者的產品性質、涉及之風險及交易費用並不相同。 ETF結合基金投資的優點與股票買賣的便利，可以在交易時段內隨時買賣。」她提醒投資者，投資始終涉及風險，而A股市場被視為波動不穩定（存在某一股票暫停買賣或政府干預的風險），因此在投資前必須了解清楚相關市場和產品，尤其注意當中涉及的潛在風險，亦應該根據自己的投資目標及風險取向等作出適當選擇。
本文純為作者個人意見，內含之資料，乃從相信屬可靠之來源搜集。本文僅供參考之用。本文不應被視為要約、游說或推介投資於本文內所述之任何投資項目。本文所載資料或只屬指示性，並且未經獨立核對。本文所提及、評論之投資項目未必適合所有投資者。投資者須對本文所載資料及意見自行作出評估，及根據其各自的投資目的、投資經驗、財務狀況、風險承受能力及獨特需要等作出投資決定，並在有需要時諮詢獨立投資顧問。本文並非亦不擬提供作為專業投資意見或其他意見。本文並不擬指出本文內提及之投資項目可能涉及的所有風險/考慮因素，而且並非所有投資風險都可以預計。投資涉及風險（包括可能會損失投資本金），投資項目價值可升可跌，過往表現並不一定可作為日後表現的指引，投資前應細閱有關投資項目之銷售文件及風險披露聲明。
（資料由客戶提供）
