野村 大家樂(00341)
評級:買入
目標價:29.1元 (較前收市價19.6元有48%潛在升幅)
野村發表報告,睇好大家樂內地業務發展,加上業務防守性,前景仍值得看好。
報告指出,大家樂2020上半財年收入升1.6%至42.64億元,當中本港收入升1.2%,中國收入增3.6%,純利跌34.5%至1.5億,主要受到本港市場影響。
野村稱,大家樂對手同樣面對本港經營環境的挑戰,例如翠華(01314)收入持續下滑兼錄得虧損,大快活(00052)純利亦大幅倒退,但相比零售股同店銷售增長普跌20至30%,大家樂客戶依賴旅客較低,業務反具有防守性。
該行又指,大家樂內地業務同店銷售升6%,反映業務健康,下半財年計劃開多16間新店,當中8間位於大灣區。
因此,野村續予「買入」評級,目標價29.1元,折合預測27倍市盈率。
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