野村 申洲(02313)
評級:買入
目標價:123.4元 -> 128.6元 (較前收市價109.8元有17.1%潛在升幅)
野村發表報告,讚申洲業績突出,明年產能增長有望重新加快,前景仍值得看好。
報告指出,申洲上半年業績表現突出,收入按年升12.2%至102.8億元人民幣,扣除零售關閉門市,核心更升14%,主要受惠銷量升11%,同時平均售價也漲3%,超過該行預期。
野村又指,申洲運動服業務依然是重要增長引擎,而毛利率受壓主要是關閉門市所致,估計下半年仍會受上述影響,累下半年毛利率再縮0.2個百分點。
不過,野村估計申洲產能增長會在明年重新加快,故維持「買入」評級,目標價由123.4元,升至128.6元。
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