高盛發表本地零售股報告,經過對該行覆蓋的股份進行壓力測試後,下調周大福(01929)、六福(00590)及莎莎(00178)盈利預測及目標價。
高盛表示,因應本港持續的示威活動,該行以由下而上分析進行壓力測試,當中並無對示威活動最後結果,又或甚麼時候情況得到解決作出看法,另採用三個情景(即截至9月底三個月;至12月底六個月,以及至明年中12個月)分析潛在影響,並將目前情況跟2014至2016年的低谷作比較。
高盛認為,莎莎是當中最受影響的本地零售股,該行分別把公司截至2020年3月至2022年3月底年度之盈利預測調低13至32%,12個月目標價調低22%至1.8元。
另外,將周大福盈利預測下調3至9%,目標價降10%至7.1元;六福之盈利預測則調低1至7%,目標價降11%至26.6元,認為兩家珠寶首飾股已成功令內地業務取得增長,港澳業務比重下降,另外若果金價持續走強,消費或將恢復,將惠及毛利率,有助抵銷部分不利因素。
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