摩根大通 金沙中國(01928)
評級:增持
目標價:45元
摩根大通發表報告,指金沙中國首季業績「令人驚喜」,不僅EBITDA超出預期,中場業務市佔率等指標亦十分強勁。
該行指,金沙中國首季中場業務收入按季增速達到7%,顯著優於同業的4至5%,市佔率擴大至30%以上,與第二名的差距拉大至10個百分點以上。
摩通又指,集團貴賓業務基本上仍是無風險,博彩中介對EBITDA的貢獻只有大約5%。
該行強調,金沙中國具備防禦性的業務組合,加上5厘息率,短期對股價提供支持;中期上,該行對其物業再投資計劃感到樂觀。
摩通認為,金沙中國仍是澳門博彩業中低風險、回報穩健的選擇,管理層在電話會議上的取態亦十分看好,預計市場對集團的預期有較大調升,該行維持金沙中國「增持」評級和行業首選。
更多券商分析,請瀏覽本網大行精選。