港股直擊 | 2019-04-18 10:07

摩通:金沙中國風險低 回報穩 維持行業首選

摩根大通 金沙中國(01928)

評級：增持

目標價：45元

摩根大通發表報告，指金沙中國首季業績「令人驚喜」，不僅EBITDA超出預期，中場業務市佔率等指標亦十分強勁。

該行指，金沙中國首季中場業務收入按季增速達到7%，顯著優於同業的4至5%，市佔率擴大至30%以上，與第二名的差距拉大至10個百分點以上。

摩通又指，集團貴賓業務基本上仍是無風險，博彩中介對EBITDA的貢獻只有大約5%。

該行強調，金沙中國具備防禦性的業務組合，加上5厘息率，短期對股價提供支持；中期上，該行對其物業再投資計劃感到樂觀。

摩通認為，金沙中國仍是澳門博彩業中低風險、回報穩健的選擇，管理層在電話會議上的取態亦十分看好，預計市場對集團的預期有較大調升，該行維持金沙中國「增持」評級和行業首選。

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