大新銀行(02356)經濟研究及投資策略部發表最新投資熱點分析指出,內地推出大規模政策組合措施,刺激港股急升,維持略為看好中港股市,相信內地逐步落實及推進措施刺激經濟及房地產市場,以及美國聯儲局有望繼續減息,短線或有利港股投資氣氛。
中線而言,若市場氣氛保持正面,恒生指數有望今年底前升至23300點,而9月低位17000點有較大支持。若內地經濟重拾增長動力及房地產市場回穩,加上環球資金全面重返港股,港股相對環球股市折讓收窄至長線水平,恒指明年上半年不排除會挑戰26000點以上。非必需性消費及科技等行業或較能直接受惠國策支持。
該行指出,從估值來看,港股預測市盈率回升至10.2倍,接近10年平均的10.6倍,是2023年初以來最高,顯示市場氣氛最低迷時期或已告一段落,但估值相比環球股市折讓仍達43%,多於10年平均的34%。
內地今輪推出金融及貨幣措施刺激經濟傾向穩定股市及房地產,有助改善消費前景,加上早前推出的新能源車及消費品以舊換新措施,或對非必需性消費行業尤為有利。另一方面,政策上續支持大型上市公司回購股份,大型科技股亦已先後宣布回購股份,而人工智能、數據中心及半導體等新興產業亦是受政策所支持的領域,或有助支持資訊科技行業表現。
該行續指,恒指由9月中低位短期內已累升逾三成,14天相對強弱指標亦升至90的超買水平,或已反映部分利好消息。同時,若考慮股票風險溢價(即股市預測盈利率減美國10年期國庫券孳息率)已收窄至約600基點,意味着整體市場氣氛與過往相比已偏向樂觀水平,不排除會有短線投資者在現水平先行獲利。