上周五恒指曾創18202點的7月15日以來新高,雖然回吐至17989收市,仍有202點升幅;按周再升377點或2.14%。
MSCI指數於收市後換馬,帶動主板錄得1734億元的近3個月最暢旺的成交,同時顯示以全周高位收市的恒指有特大的成交額支持,應該有利後市表現。其實,恒指10天線早在上周三(8月28日)就升穿50天線,自6月25日以來再現「黃金交叉」;翌日乃即月期指期權結算,恒指在8月最高水平附近爭持下先跌後升,某程度反映包括衍生工具的投資(機)者早市平盤獲利後,到午市再建立長倉,都是恒指進一步造好的訊息或「伏筆」。
更重要的是,恒指於5月20日的19706點見頂後,跌至8月5日16441點觸底,到了上周五的18202點intraday high計,回升幅度遠超過跌浪38.2%的黃金比率,確認恒指勢頭轉好。就在恒指技術明顯改善之際,EJFQ系統以1個標準差計算的TrendWatch通道卻由升變跌,而且這下降通道亦剛好回溯至5月20日開始。
據知,TrendWatch通道是綜合恒指多個數據計算,與恒指趨勢形成(估計是短暫的)「矛盾」也許無需over-analyst。值得注意的反而是,EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數,過去一周只升得4.5個百分點至32.4%,尚遠未去到本欄稱為「亢奮區」門檻的40%;同時間,反映弱勢股沽壓的弱勢股指數,更只是跌了2.9個百分點至19.3%,這兩項指數的表現,顯示買盤(好友)仍在觀望,沽壓(淡友)則未肯撤至本欄稱為「禁閉區」門檻的10%水平。
另一方面,恒指已連升4周,短線市寬(3天線高於18天線比率)卻差3.2個百分點才升到50%的強弱分界,而股價高於50天線比率的中線市寬,以及有效隔除雜音但走勢滯後的平滑中線市寬(10天線高於50天線比率),都雙雙未走出30至40%的支持區亦即是超賣區(分別報36.1%和30.7%)。就此可見,港股的短期市底仍未轉強,中期市底甚至未有改善。
但話說回來,恒指10天線早在8月20日已升穿20天線,繼8月13日(5天線升穿10天線)之後再度發出指數短線見底訊號;而截至8月23日為止的一周,恒指仍圍繞在50天線上下爭持,到上周終於擺脫糾纏或克服阻力,連續5個交易日都能夠大幅收高於50天線,技術走勢持續轉好。此外,儘管強勢股指數所反映買盤尚未達「亢奮」程度,但與弱勢股指數的闊度畢竟愈來愈大,應可推動恒指很快再創第三季新高。
不過,鑑於恒指連續5日突破TrendWatch下降通道頂,短線已相當超買,況且上周五在紐約的恒指9月份夜期比日市現貨大幅低水逾200點,老徐打算等多兩日,待恒指超買回調才long期指或short put。
老徐