美股標普五百指數在6月17日3636見底後，之後展開一個強力反彈，本周二(8月16日)高見4325，一共勁彈19%，更曾升穿兩百天牛熊線線(4322點)，究竟喺牛市重臨定喺熊市反彈，令大家又開始懷疑人生。
作為淡友的我，依然難以說服自已美股牛市重臨，原因是孳息率曲線依然「亂晒龍」，況且所謂美國上月通脹從40年來高位回落，但依然是「8」字頭，還有下月收水加碼至950億美元，以及加息依然未停手，市場資金只會越來越乾，港股便是一個好例子。
美股八月升市成交乾
睇番美股，同歐洲天氣一樣，成交也是越來越乾，尤其踏入八月份後，雖然標指一鼓作氣撲去200天線，但成交卻持續萎縮(圖一)。雖然蘋果呢轉一口氣升穿200天線(現處159.91美元)，更與歷史高位只差3.4%，但可能只是過個案例，例如Google母企Alphabet依然收低於200天線牛熊線下，亞馬遜也未能突破牛熊線，還有英偉達、Netflix、甚至喺微軟。
撇開上述大型科網，中型科技以至生物科技股走勢也轉曳，例如莫德納(MRNA)連續三日急跌(圖二)，對手BioNTech(BNTX)走勢也是轉曳，還有Block(SQ)、Zoom(ZM)、Sea(SE)等等，甚有透過頂住金融股如高盛(GS)及大摩(MS)，做過假象去散二三線科技股貨。
高息債唔對路
曾經講過，高息債及垃圾債ETF HYG(圖三)及JNK(圖四)，對美股後市甚有指標作用，不過上述兩隻ETF向上動力也先後不再，一旦確認跌勢，美股絶對難以站得住。
還有要密切留意以太幣，是次風險資產熊市大反彈是以太幣一馬當先，但自從以太幣升反彈至兩千美元後，其升勢似乎無以為繼，本周更先後質穿1900和1800美元，執筆時連上升軌也失守(圖五)，意味無論美股、歐股、高息債以至虛擬貨幣的反彈都將壽終正寢。
總括來講，股市熊市未完，美股後市向下波動會越來越大，標指目標依然是下望3200點，各戰友要綁緊安全帶，勿在熊市輸大錢。
編按:作者尹德政(Ricky)，醉心投資美股近十載，最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖，每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文。
