香港金融界年度盛事、瑞銀集團主辦的「第27屆亞洲投資論壇」於5月27至31日圓滿舉行，匯聚超過3,000多名來自28個國家和市場的參會者，當中包括2000多名環球投資者及超高淨值人士，以及300間來自亞太區的私營企業和上市公局高層代表，雲集香港這個亞太兼國際金融中心，交流環球經濟及投資市場看法，促進香港、大中華以至亞太區金融業穩步發展，展現了香港作為全球金融中心及投資樞紐的重要地位。本屆論壇陣容頂盛，瑞銀邀請了約100名重量級演講嘉賓，包括地區領袖、政策制定者、學者及行業專家分享真知灼見。
瑞銀的代表亦把握機會，在出席活動的亞洲金融精英面前，分享該行對大中華以至全球市場的獨到見解。瑞銀集團亞太區總裁許健洲（Edmund Koh）致辭時表示，瑞銀集團很高興在與瑞信合併後能夠沿襲這一論壇的傳統。作為瑞銀集團在全球規模最大的投資論壇，亞洲投資論壇對瑞銀、對香港而言，都意義非凡。
香港是瑞銀集團在亞太區的重要樞紐，許健洲表示，瑞銀與瑞信的整合進展良好，上週末瑞銀完成了整合的另一個里程碑事件——瑞銀集團與瑞信集團的母行合併。合併之後，瑞銀會將業務規模及品質提升至前所未有的高度。
「一年多之前，我們宣佈瑞銀與瑞信——全球兩家系統重要性銀行——將進行整合。我很高興地與大家分享，我們亞洲業務的整合進展良好。 在瑞銀近期公佈的2024年第一季度業績中，大家可以看到，亞洲業務表現強勁，亞太地區淨利潤達到5億美元。能在經濟環境充滿不確定性和變化的時期取得如此成績。 我們是亞太地區最大的財富管理機構，連同我們的資產管理業務，我們所管理的投資資產超過8,500億美元。 我們的股票業務在亞太地區排名第一，全球投資銀行業務也處於領導地位。 因此，我們有實力迎接整合後的下一篇章。」
中港市場再次吸引國際資金
受到中國房地產市場和整體經濟數據表現低迷拖累，中港股市在去年一整年至今年年初均處於跌勢，直至今年4月下旬跌勢才扭轉，兩地股市重拾升軌。身為論壇講者嘉賓之一的港交所行政總裁陳翊庭表示，港股市場的投資氣氛近期明顯趨向正面，其一是不少港股的估值因為之前跌市已變得吸引，二來是中國經濟增長潛力仍然對於國際投資者有吸引力，尤其中國不少產業有待資金投入開發，第三就是中國國務院最新公佈的「國九條」有不少篇幅均是力挺香港市場。同場的瑞銀財富管理亞洲區主席兼瑞銀香港區主管及行政總裁盧彩雲，也同意陳翊庭有關市場情緒改變的看法，她稱從去年底和今年初陸續有很多財富管理客戶尋求更多投資中國的建議，尤其是私募投資和對沖基金等另類投資產品。
即使港股交投氣氛改善，陳翊庭承認香港市場尤其是IPO活動面對多種挑戰，包括全球經濟不景氣、區內多國均有意扶植國內金融市場發展，以及全球息率持續高企。她亦言難以估計減息時間表，但她透露現時約有100間企業申請在香港上市，而香港市場極需要有大型IPO活動來重新激活市場信心。盧彩雲則引用瑞銀內部的客戶調查，指出超過九成五亞太區客戶仍然視中國為最大的投資市場，又稱粵港澳大灣區只佔全中國4%人口，卻包辦了全中國11%的GDP，當中有近4000名超高淨值人士，因此瑞銀對於大中華市場前景依然充滿信心。
美國經濟前景充滿隱憂
瑞銀投資銀行全球經濟及策略研究主管Arend Kapteyn在論壇另一場合講述環球經濟前景時，特別總結出投資者最關注的三項因素：地緣政治、美債孽息率不受控地上升、美國債務問題。他強調，美國經濟的增長動力來自內部消費，但美國消費者的消費力似有下降趨勢，同一時間他們的債務壓力不斷增加。他又稱，根據瑞銀內部的推算，美國經濟衰退的機會自2022年以來首次下跌至低於50%以下，但充斥不明朗因素，尤其是美國聯儲局現時的加息步伐仍然未能達至控制通脹於2%這個目標，並特別關注就業市場表現，而由於歐洲央行對於通脹的關注度不及美國聯儲局，美歐的貨幣政策步伐未來甚有機會不同步，出現歐洲央行早美國聯儲局一步先減息。
日本市場重新崛起？
日本股市自新冠肺炎疫情過去不但迅速反彈，甚至一直急升，今年年初先後升穿1989年11月泡沫經濟爆破前夕的高位，以及突破40,000點，加上通脹穩定，有望擺脫了困擾該國三十年的通縮問題，令外界重新關注這個經濟停滯了已經三十年的發達國家。
Arend Kapteyn和在另一場合發言的瑞銀投資銀行日本股票策略師Nozomi Moriya均認為，近期日股持續上升是受惠於日圓兌美元持續貶值，又稱多年的通縮導致日本民眾持有巨額財富，只要通脹持續便有望把這些財富釋出，從中增加了日本市場的投資潛力。Nozomi Moriya亦提到，當局針對企業管治改革的成果逐漸顯現，增加了企業投資向股東負責的動力，也是日本擺脫通縮重拾通脹的主要因素。她表示，通脹改變了企業管理層的對於業務發展及投資的心態，但仍要長期觀察才可總結出變化。
值得一提的是，由於近年國際資金重燃對日本市場的興趣，瑞銀去年重新設立日本股票策略師一職，並委任了Nozomi Moriya。
