聯儲局宣布縮減買債的同時，中國經濟動力正在降溫，全球經濟驚喜指數為負數，意味全球動力較預期慢，在這背景下，防守性資產相對於受惠經濟復甦帶動的資產，動力或逐漸增加。環球經濟動力減慢的情況不會一直持續，但在這種情況下，聯儲局的流動性又減少，投資者可能對配置經濟復甦資產會有所猶豫。這樣的環境可能令美元在9月兌風險貨幣有支持，美元較大機會在91.28至93.44區間範圍上落，如果向上突破，或上望三重阻力範圍94.65-81，這處為200周線、2020年3月低位和2020年9月高位。
隔晚紐元表現跑贏其他主流貨幣，或是由於紐西蘭總理表示，奧克蘭地區以外或可放寛限制措施所刺激，加上上星期紐西蘭央行助理行長霍克斯鷹派的講話，令央行於10月6日加息變得毫無疑問。我們預期紐西蘭封鎖或會較紐西蘭央行預期的更長時間，但基於霍克斯的講話，令我們將紐西蘭央行首次加息（25點子）的預期時間由11月24日提前至10月6日，並相信有加息50點子的風險。這令紐元在商品貨幣中跑贏，但相對避險資產（美元、日圓及瑞郎）仍然脆弱，因為紐元或受環球經濟轉弱（中國經濟放慢）影響。
紐元兌美元升穿下降趨勢線和55天線的0.7003至0.7006，亦出現晨光之星和其他向好技術訊號。下一四重阻力區為0.7096至0.7116，是200天線、1月和3月5日低位、及7月高位。由於周線圖上出現三底背馳，我們預期有機會延展升勢，下一強大阻力區為0.7315至0.7316，是1月和5月高位。
陳正犖
