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2020年8月28日

謝棟銘 通識強積金

謝棟銘: 疫情後產業鏈遷移的思考

此次新冠疫情對今年全球貿易衝擊之劇烈歷史罕見。根據世界貿易組織6月的預測,2020年全球貿易可能會收縮18.5%,而在極端悲觀的情場景下,下滑幅度最多可能達到32%。

雖然中國憑着嚴厲的抗疫措施率先從疫情走出,在全球對醫用防護用品需求驅動下貿易開始復甦,但是疫情後,全球減少對單一國家產品依賴的大趨勢可能是不可逆轉的。

「中國+1」策略再提速

此次疫情或許會使「中國+1」策略再次提速。「中國+1」策略過去十多年反覆出現。2008年金融危機之後對仿冒品的憂慮,到2015年左右對中國勞動力成本上漲的憂慮,再到2018年中美貿易戰後對地緣政治的憂慮,使「中國+1」策略漸漸成熟。而東南亞由於其地理位置以及人口結構的優勢,成為「中國+1」策略最大的受惠者之一。尤其是2018年中美貿易戰不斷升級之後,東盟在轉口貿易中扮演着更重要的角色。

從2018年下半年至2019年上半年,筆者觀察到這一年間,越南對美國出口額外增加的絕對值,基本與越南從中國進口額外增加的絕對值相約。這或許與中國企業通過越南轉口美國規避關稅有關。不過,隨着美國加大對原產地原則的把控,今年上半年,越南對美國的出口,以及越南對中國的進口走勢出現分歧。

越南出口超其他東盟國

雖然轉口貿易受到打壓,但是中國產業鏈外移或許是推動中國與東盟貿易的重要因素之一。今年以來,東盟已經超過歐盟成為中國的最大貿易夥伴區域。雖然受到疫情影響,今年東盟中兩個熱點國家越南和印尼的製造業外資直接投資,出現較大幅度回落,第二季按年跌幅在50%左右,但是東盟國家對機器採購需求依然保持強勁。尤其是越南,今年1至7月,中國海關數據顯示,中國對越南的機器設備出口依然實現超過20%的增幅,超過其他東盟國家。

2019年中國對越南機械設備的出口接近3000億元人民幣,遠遠超過對新加坡和馬來西亞等傳統製造業強國的出口。不過,東盟在製造業上更多是與中國互補的關係,而不是取代的關係。而近期國務院總理李克強在重慶考察時,也再次強調西部地區需要積極承接東部產業轉移,並向產業鏈中高端攀升。在內循環大戰略的框架下,中國的縱深將繼續幫助中國在產業鏈分工上扮演重要角色。

印度未能成功轉危為機

在亞洲,最有機會在產業鏈上全面挑戰中國的要數印度。印度低廉的勞動力成本、英語能力和中國類似的工程師紅利,以及巨大的內需市場,給了印度很大的競爭優勢。今年4至5月,在疫情已經在全球惡化的情況下,還有印度裔學者認為疫情是印度取代中國的一個機會。不過,此次疫情也是一把雙刃劍。中國在這場疫情大考中成功轉危為機,而印度卻並沒有把握好這個機會。

截至8月25日,印度新冠疫情確診人數已經超過320萬人,目前全球每天新增確診病例中,超過25%來自印度,8月以來印度單日新增病例已經超過美國和巴西。此外,印度檢測能力不足,每百萬人口檢測人數僅是美國的十分一,意味着印度疫情見頂可能還需要幾個月。中國和印度在疫情中的差異表現,或許會延緩印度的雄心。

隨着疫情的發展,對未來產業鏈的思考也在發生變化。從初期如何減少對單一國家的依賴,到現在評估各國公共衞生應急反應的能力。相信各個企業心裏都有一桿秤。產業鏈的轉移或許是一個漫長的過程。

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