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2018年9月28日

曹偉邦 MPF

曹偉邦: 管理退休後的投資風險

早前超級颱風「山竹」襲港,其洶洶來勢令全城市民嚴陣以待,紛紛儲水囤糧、膠紙封窗及防範洪水等。雖然「山竹」造成多處水浸、建築物損毀及大量樹木塌下,街道滿目瘡痍,但至少無重大人命傷亡,可謂不幸中的大幸,由此證明事前防範風險之重要性。然而,風災過後不代表從此無憂安全,其實仍有很多危機潛伏四周,例如交通受阻及塌樹危險,因此我們也不能掉以輕心,要打起十二分精神做好事後的風險管理。

對於年屆退休人士,能夠有足夠的儲備過豐盛的晚年生活,的確是人生一大福分,也可說是成功應付了退休前的最大危機。不過,就跟風災過後一樣,能達到預期的儲蓄目標不代表退休後安然無憂,事實上還有很多潛藏風險威脅着銀髮族的生活。

持續投資迎戰通脹

很多人以為將老本存在銀行就可以慢慢「搣」過世,完全忽略了通脹和長壽這兩大退休後的風險。根據資料顯示,香港由2000年底至今的平均通脹率為1.8%,雖然算是一個低水平,但未來的通脹走勢難以預料,加上港人平均壽命愈來愈長,萬一日後的生活指數遠較預期為高,壽命又不斷延長,生活開銷將蠶食「紅簿仔」內的存款,難保出現「坐食山空」的一天。因此,退休後首要做的風險管理,就是要持續投資,保持資產增值的能力。同時,最好也加一些可以帶來穩定而固定的入息計劃,例如終身年金,這樣既確保部分收入,也可避免因長壽所帶來經濟上的風險。

分段提取減少損失

投資市場波譎雲詭、起伏不定,假如在退休後才遇上大跌市,一旦資產大幅貶值,將拖累我們的生活質素。要防範這個風險,就要從多方入手,一是將退休後的資產組合的投資風險由高轉低,加入更多具防守性的資產,如債券及貨幣,減少股票類別的投資,並採取多元化投資策略,以降低單一資產及市場帶來的集中性風險,提高組合的穩定性。

另外,筆者認為成員在退休後,可保留部分資產在強積金計劃內,並透過分段提取設定,每月提取固定金額應付生活開銷。這樣即使在退休時遇上大跌市,也毋須因要急着變現,將賬面損失變成為實際損失。賬戶內的資產也可以一邊等待價位回升,一邊繼續滾存,保持資本增值能力,提高退休後的生活保障。

靈活應付額外支出

最後,雖然有很多危機是可以預計到,但也有始料未及的財務負擔,例如醫療開支、負債,或是需要向子女提供金錢協助等,因此,我們的退休後資產組合在追求穩定性之餘,也要保持靈活彈性,隨時可抽調出一定比例的資產作應急之用,但又不會影響我們的退休生活質素和保障。

下一個超級颱風不知會在何時出現,但我們不論在任何時候也要有危機意識,做好基本防範。投資市場的走勢同樣難以預測,尤其是在退休後沒有工作這項主要的收入來源,可承受風險能力自然大減,所以我們更要提高警覺,積極管理資產,提防退休後仍會不斷出現的投資風險及理財陷阱。

曹偉邦

安聯投資

亞太區顧問與客户諮詢業務總監及香港機構業務總監

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