|
熱門:

2017年8月11日

鍾建強 MPF

鍾建強: 坐直升機要緊扣安全帶

2017年的首7個月,資本市場大旺,特別是股市,恒生指數上升超過24%。根據積金局的資料,截至2016年12月31日,MPF的總資產中,有36%是投資在香港股票。受惠於此,MPF的整體表現理應會很理想。再看7月份康宏MPF指數,截至7月25日,康宏MPF綜合指數報220.54點,創MPF成立以來新高, 首7個月累積升幅更為14.91%,當中股票指數首7個月累積升幅更為22.23%。結果與本年度市況完全吻合,但世上哪有一個只升不跌的市場呢?在欣喜之中,也要留意風險管理。

特朗普光譜漸退

美國總統特朗普的競選承諾,例如税務改革和萬億基建,當時都予人希望。但隨着時間的過去和近日他的施政成效,從前競選承諾的落實情況確實成疑;加上「通俄門」事件不斷發酵,他能否繼續施展渾身解數呢?在私人機構裏,一句「You’re fired」就可以隨意換人;但在一個如此龐大的美國政府就不適用了。更重要的是,如今連他的黨友也不是百分百支持他。

聯儲局加息兼縮表

執筆之日,美國非農業就業數據理想,加強美國聯儲局的加息理據。當然美國能夠加息,代表其經濟的康復進度理想。近期市場對此的反應亦相當正面。但在加息這一招式以外,聯儲局還將會新加一招,那就是縮表──資產負債表正常化。這一招的運用,對市場的流動性有負面影響。自金融海嘯以來,全靠量寬支撐,如果真的實行縮表,相信對資本市場有一定影響,特別是那些只是依賴超低息生存而沒有做好實業的企業。

地緣政局風險升溫

聯儲局前主席格林斯平最近提出警告,資本市場的泡沫在債市的問題更大。的確,在超低息的環境下,銀行水浸非常,自然對貸款審批較以往鬆手,長遠可能影響貸款質素。如果債市泡沫真的爆破,其他資本市場包括股票,一定無一幸免。還記得2008年金融海嘯時,就連擁有高信貸評級的機構也會出問題。

除了北韓的核武問題,最近還有中國和印度的邊境糾紛。加上南海問題,如果一不小心,擦槍走火,市場就難免震盪。

慶幸的是,中國和歐洲的經濟表現理想,這樣為MPF投資打了另一支強心針。但在一個長期升市中,就要懂得止賺。MPF是長線投資,更可用成本平均法來減低風險。坐直升機的時候,什麼事都可能會發生,你沒有理由不扣緊安全帶!

 

免責聲明:本文內容僅供參考之用,不構成任何投資建議及邀約,請不要依賴本文作投資決定。投資涉及風險,基金價格可升可跌。筆者已盡量確保所提供資料(包括數據)之準確性及可靠性,惟並不表示該等資料可作為投資者的指引,倘有關資料之任何不準確或遺漏等,所引致閣下有任何損失或損害,筆者及康宏一概毋須承擔相關責任。

鍾建強

康宏

強積金業務拓展董事

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 信報會議中心租賃 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。