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2017年8月12日

林冠良 MPF

林冠良: MPF股票基金表現亮麗

四川九寨溝地震造成傷亡,這裏向死難者家人和災民致以深切慰問,希望讓不幸快些過去,早日重回正常生活。事件又令人感慨人生無常,不論是初次踏入社會在憧憬理想的職業生涯、是為創業而籌謀,還是計劃退休生活或投資,都隱藏着不能自己掌控的命運的變數。

正如香港的股市有「五窮六絕七翻身」的說法,但今年五不窮六不絕。據港交所資料,5月恒生指數升了4.2%,6月也升了0.4%,7月升了6.1%,相對12個月升了24.8%。強積金的香港股票基金也因應香港股市暢旺都有亮麗的回報。

大中華基金表現突出

強積金香港股票基金年初迄今(至7月30日)的回報由34.87%至24.07%不等,首3隻回報最高的港股基金分別是海通香港基金(33.42%)、信安香港股票基金(33.30%)和宏利香港股票基金(31.39%)。而在10隻年初迄今回報最高的基金中,有5隻是港股、兩隻是亞太或亞洲股票基金,有3隻是中國或大中華股票基金,而這10隻基金的年初迄今回報都在30%以上。

其他國家或地區的股票基金都有不少進賬。美國股票基金年初迄今回報在19.57%至8.71%之間,而歐洲股票基金在21.09%至14.02%之間,環球股票在24.60%至10.08%之間,亞洲不包括日本股票基金由32.26%至16.70%,日本股票基金在16.75%至9.00%,中國及大中華股票基金在30.72%至20.70%,唯一的海通韓國基金也有17.53%。

過去兩天港股出現較明顯的調整,市場上有不少解釋,有看作是連續上升後的獲利調整,有憧憬中長線相信在調整後升勢持續,也有說會轉勢向下。返回基本步,在近期影響市況的基本因素變化中,正面的包括明年中國A股納入MSCI,對中國股市利好。歐洲方面個別發展,德國政治上雖然有9月大選的不確定性,但是企業盈利改善和經濟增長持續,法國大選後政治明朗化都對經濟平穩發展有幫助。日本方面,在2020年奧運的投資和基建對經濟的刺激都是利好因素。

政局不明朗困擾市場

負面的因素包括美國的加息和縮表速度對資金流向有直接影響。中國與印度的邊境衝突會否擦槍走火、北韓領導人與美國總統互相威嚇,甚至揚言要用導彈攻擊關島,導致區域局勢不穩定。日本方面,上一季經濟的溫和復甦,會否因本月初改組的內閣沿用殘缺的安倍經濟學而得以延續,加上通縮問題仍未解決。英國脫歐談判的具體方案和進展,會否削弱歐盟成員的團結等等,都是不確定因素。

相比起直接買賣股票或ETF,強積金在轉換基金時有一定的時差和限制,強積金供款人應考慮自己的需要和風險承受能力。例如現時是否應由股票基金轉至債券基金保住「盈利」,還是由較低回報的基金轉往股票基金,這樣做又會否「高位接貨」,甚至因股市轉勢而令回報減少致有所損失等,這些問題可自己多做功課和諮詢不同財務策劃師後才作決定。

林冠良

特許財富管理師

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