近日英鎊的跌勢加劇，兌美元已挫至1.41邊緣水平。各大民調繼續顯示，英國脫歐陣營的支持率持續上升。例如昨日TNS公布的民調顯示，脫歐陣營的領先比率，已由之前的兩個百分點，大幅擴闊至7個百分點。
資金流入避險資產
市場對於英國脫歐的憂慮，已導致資金持續流入避險資產的黃金和國債市場。現貨金兌美元一度升上1290美元，而美國10年期國債孳息率，亦跌至1.61厘，德國10年期國債孳息率更首次跌至負水平收市。
短期仍有下行壓力
對英鎊而言，脫歐公投的不明朗因素，有機會增加英鎊的波動性。現時英鎊兌美元的1個月期權引伸波動，已升至29.5%的紀錄新高。根據以往經驗，每當英鎊波動性增加的時候，英鎊滙價均出現調整。所以我們預期，英鎊短期或仍有下行壓力。
值得留意的是，雖然我們預期，英鎊脫歐的機會率只得30至40%。但若公投結果，只是僅僅通過留歐，有機會導致政府內閣重選，首相卡梅倫亦可能下台，甚至引發將來再出現第二輪的脫歐公投，或會大幅增加英鎊的波動性。
兌美元或下試1.4006
技術上，英鎊兌美元的相對強弱指數（RSI）持續回落，後市有機會下試1.4006的4月低位。若跌穿該水平，則可能跌至2月低位的1.3836，阻力或為fibo 0.50水平
張敏華
