滙證 安踏(02020)
評級： 買入
目標價：103.3元--> 110.4元 (較上日收市價77.65元有42.2%上升空間)
安踏(02020)公布半年純利47.48億元，按年升32.2%，每股盈利1.74元人民幣，派中期息每股82港仙。滙豐證券發表報告，指安踏中期業績超預期，目標價由103.3元上調至110.4元，維持「買入」評級。
該行指，安踏上半年收入符合預期，至於經營利潤率(OPM)達25.7%，按年擴張3.4個百分點，高於滙證預期的22.4%，特別是Fila表現強勁。該行表示，雖然行業增長前景展望較疲弱，但仍把安踏今明兩年純利預測分別上調7%及11%，主要是較好的利潤率表現。該行給予最新的目標價110.4元，相當於今明兩年預測市盈率26.4倍及21.6倍。
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