德銀 阿里巴巴(09988)
評級:買入
目標價:204元 -> 196元 (較前收市價137.1元有43%潛在升幅)
德銀發表報告,指阿里巴巴上季業績差過預期,並料利潤率下滑,降目標價3.9%至196元。
報告指出,阿里巴巴下調2022財年收入預測,由原先升30%,降至只得增長20至23%,比市場估計年增29%低,因消費增長減弱,但雲計算業務表現仍佳。
該行認為,阿里積極投資ele.me、Lazada及淘寶特價版,相信有助長期實現持續增長,但或會拉低利潤率,因此降阿里目標價,從204元下調3.9%至196元。
另外,瑞銀認為,阿里在內地市佔率下滑,加上競爭壓力大,故降今財年EBITDA預測16.2%,目標價從229元,下調23.6%至175元,續予「買入」評級。
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