摩根士丹利 招商銀行(03968)
評級：增持
目標價：55.7元->73元(較前收市價60.65元有20.4%潛在升幅)
招商銀行去年盈利973.42億元人民幣，按年增加4.82%，每股派息1.253元人民幣。去年底，不良貸款率1.07%，按年減少0.09個百分點。
摩根士丹利發表報告，指招商銀行去年四季度手續費收入、零售存款和資產管理規模健康成長，同時信用質量進一步提升，為利潤提供了進一步的反彈空間。另外，去年招商銀行零售客戶數量和零售資產管理規模分別增長9.7%和19.3%，顯示其旗下零售金融業務的客戶網絡強勁。
大摩又上調招商銀行今明兩年盈利預測5.6%和5.2%，H股目標由55.7元上調至73元，維持「增持」評級。A股目標價上調15%至58.4元人民幣。
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