今日5月4日，天氣熱到爆，天文台講大美督更高達超過35度，股市卻未有㷫烚烚，更一盤冷水照頭淋，連同聯儲局放水速度減慢，五月股市將好難捱！
聯儲局放水減慢
上周初本欄已不斷高呼長假前要減磅，到上周中更闖入垃圾債領域，發現全球股市已經唔對路，而最怕就喺好似今朝的市況，長假期間外圍跌到一仆一碌，恒指今早一開波已裂口大幅低開748點，若閣下放假前無減倉或做任何對沖，基本上喺硬食無仇報。
按最新形勢判斷，五月市況極度不妙，撇開中美關係轉差唔講，今朝亞洲今早公布的PMI簡直是慘不忍倒，印尼由3月的45.3，跌至4月的27.5，馬來西亞則跌至31.3，越南跌至32.7，連帶日本、南韓、台灣也降到2009年來最低水平。
值得留意是聯儲局，回顧自3月20日後白鴿局大幅放水，谷高資產負債表突破六萬億美元，截至上周四已達6.66萬億美元(剛三條六，好邪！)，但要留神是白鴿局放水速度是自3月中以來最慢(圖一)，在全球新冠肺炎未解決下，對股市非好兆頭。
標指納指齊跌穿升軌
尤其股市明顯耷頭，以標普500指數在3月20日2191低位計，一度狂彈34.7%高見2954，剛剛回升到之前大跌浪的反彈黃金比率0.618掉頭(現處2934)，而上周四及五急跌後，標指已失守上升軌(圖二)，連帶最強勢的納指，亦同時跟隨跌穿升軌的命運(圖三)，明顯敲響大市回調訊號。
故此，現市況第一條件是保命，因為中美關係以至亞洲經濟風險大吹逆風，非金礦類股份一定要沽，愚見認為，標指及恒指重返2191及21139點，有七成機會會發生，不宜與股市鬥力硬拼。
本欄鐘情的金礦股，暫時是有望逆市爬升的希望，尤其金價上周跌到1670美元反彈，日線圖展現雙底回升，午後更重回1700美元關樓上，若低位有跟本欄買金礦股ETF GDX以至GDXJ的朋友，只要金價唔跌穿1659.55美元，GDX與GDXJ依然值得揸。
至於本港上市東黃金(01787)，自3月20日起迄至今累升39.2%(圖四)，跑贏恒指與標普500指數(分別升27.5%和8.1%)，但相對GDX與GDXJ同期分別大升65.6%和73.8%，山東黃金表現絶對唔合格，但只要金價往上行，山東黃金股價有望追貼國際同業。
編按:作者尹德政(Ricky)，醉心投資美股近十載，最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖，每逢周一、三在「信報網站」及「港股360」撰文。
