野村 歐舒丹(00973)
評級：買入
目標價：18.3元 -> 21.9元 (較前收市價18.28元有20%潛在升幅)
野村發表報告，歐舒丹上半財年業績強勁，料ELEMIS增長潛力大，前景值得睇好。
報告指出，歐舒丹上半財年收入升19%，純利大升3.5倍，因受惠毛利率強勁擴張，當中核心歐舒丹品裨收入升5.7%，主要受惠內地及法國市場，集團第二大品牌ELEMIS銷售則升25%，Limelife亦恢復正增長，而集團上半財年香港同店銷售按年升1.7%。
基於銷售增長及毛利較預期高，加上ELEMIS增長潛力大，故野村上調歐舒丹2020至2022財年純利11至12%，每股盈利達至0.12、0.13及0.14歐元，維持「買入」評級，目標價由18.3元，升兩成至21.9元，折合19倍預期市盈率。
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