花旗 騰訊(00700)
評級：買入
目標價：453元-> 448元 (較前收市價374元有19.8%潛在升幅)
花旗發表報告，騰訊遊戲業務重拾動力，但關注廣告業務前景，維持「買入」評級，目標價由453元，降1.1%至448元。
報告認為，整體騰訊季度業績符合預期，但上季收入比預期弱，主要受到廣告收入略為疲弱，但被較預期強的遊戲收入抵銷，而集團嚴控成本下，毛利率亦看到持續改善。
花旗預期，騰訊視頻業務續受古裝劇延期上演，影響訂閱增長及廣告收益，但手機遊戲業務動力復甦，同時金融科技業務收入增長，配合雲業務發展，前景仍樂觀。
有見及此，花旗降騰訊今明年收入預測2.2%和3.4%，達至3827.74億及4751.51億元人民幣，每股盈利(Non-GAAP)下調2.4%及3.4%，去到10.03元及12.94元人民幣，並降目標價1.1%至448元，折合預測明年30倍市盈率。
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