大和 東風(00489)
評級：跑贏大市 -> 跑贏大市
目標價：10.2元-> 9.4元 (較前收市價8.77元有7.2%潛在升幅)
大和發表報告，擔心東風受累未來汽車業競爭加劇，故將目標價由10.2元降至9.4元，但維持「跑贏大市」評級不變。
報告指出，受惠商用車及東風日產合營推動，東風上半年純利增長15%，較大和預期為佳。不過，大和擔心東風2018下半年至2020年純利受壓，尤其行業競爭加劇，估計2019至2020年乘用車純利會倒退1至8%。
另外，大和指出，東風過去數年計劃加快新能源車發展，目標是2020年佔銷售額一成，惟該行憂慮2020年內地進一步削減新能源車補貼，或會進一步拖低東風盈利。
不過，大和認為，東風估值不貴，仍看好短期前景，而目標價折合5倍預測市盈率，即過往3年平均水平。
更多券商分析，請瀏覽本網大行精選。
