美國長債息急飆，華爾街三大指數周二(28日)挫1.6%至2.8%，拖累恒指於昨天期指結算日低開223點，早段一度下滑454點，24000點關力保不失，旋即從低位勁彈約650點，最高見24694點，收報24663點，上揚163點。然而，石油板塊逆市回吐，主要是油價調整所致。
國際油價2021年強勢畢呈，迄今累漲超過五成，跑贏多項資產，倫敦布蘭特期油周二曾升越每桶80美元，觸及80.75美元近3年高位；紐約期油也攀抵7月以來高位76.67美元；惟美國隨後公布對上一星期原油庫存增加410萬桶，布油和紐油倒跌收市，結束連續5個交易日的升浪。
昨天亞洲交易時段油價仍未擺脫弱勢，續回落逾1%，布蘭特期油進一步挫至77.5美元水平，紐油也失守74美元關口。不過，獲多個利好因素護航，預料油價向下空間不大，更有機會逐步上試高位。
雖然新冠肺炎在全球擴散，Delta變種病毒又令疫情不斷反覆，但發達國家接種疫苗進度理想，有助降低出現重症的機率，不致妨礙經濟恢復。隨着歐美多國陸續解除跨境封鎖限制，汽油與飛機燃油使用量提升，加上北半球步入冬季後取暖需求漸增，均會刺激燃料市道。
各地燃料短缺是目前市場焦點。天然氣價格數周內迭創新高，美國天然氣期貨周一(27日)抽升11%，為今年2月1日以來最大單日漲幅，每百萬英熱單位（BTU）報5.706美元，刷新2014年2月的收市紀錄。背後原因，一方面是天然氣投資不足限制供應，令庫存量變得緊張；另一方面，中國能源荒日益加劇，與歐洲爭奪天然氣，也屬需求急增的推手。
油價近期強勢是由供需因素帶動，上月底颶風艾達(Ida)吹襲美國，使墨西哥灣逾95%石油生產設施被迫關閉，供應大幅減少，抵消了石油出口國組織及其盟友(OPEC+)自7月起上調產量對油市的影響。
OPEC+已經開始逐月遞增產量目標，市場關注即將於10月4日召開的會議，各成員對繼續擴產會否存在分歧，結果勢左右供應。與此同時，OPEC最新《2021年世界石油展望報告》預測，隨着環球經濟復甦，今年石油需求為每日9660萬桶，2023年增加至1.016億桶，即重返疫情爆發前水平，代表需求穩步提升。
附【圖】所見，布蘭特期油去年4月挫至「肺疫底」後便拾級向上，一直於上升通道內運行(曾錄得負值的紐約期油走勢亦類似)，面對全球石油需求有增無減，只要OPEC+不趁機顯著擴大供應，油市前景依然樂觀，布油突破每桶80美元回吐僅屬健康調整，大跌可能性不高，有望反覆上揚。
信報投資研究部
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