新冠肺炎疫苗研發取得重大進展，帶動華爾街主要指數上周一(9日)大幅裂口高開，道指、標普500指數和納指均創新高，惟尾段後勁不繼，道指及標指都以接近全日低位收市，納指更倒跌1.53%。整個星期計，道指和標指分別上揚4.08%及2.16%，納指則微挫0.55%，沒有再挑戰日前的紀錄高位。
疫苗對股市的刺激效應來得急散得快。聯儲局主席鮑威爾上周四應邀於歐洲央行視像會議發言，他認為，新冠疫苗研發出現突破當然是好消息，但據此便以為可有信心對經濟尤其是短期前景作評估，則言之尚早(It's just too soon to assess with any confidence the implications of the news for the path of the economy, especially in the near term.)。他表示，病毒正加速散播，未來幾個月會是重大挑戰，疫情進一步惡化將成為經濟復甦的重要風險。
歐洲包括德國、意大利等國家也同樣面對疫情大反彈，歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)坦承不會因疫苗消息感到亢奮(exuberant)，她認為即使疫苗成功面世，生產及分配等問題仍未可確定。
聲稱已當選美國總統的拜登，較早前在勝利演說也強調，新一屆政府首要任務是抗疫。獲拜登起用、有「伊波拉沙皇」之稱的候任白宮幕僚長克萊恩(Ron Klain)指出，總務署尚未確認拜登勝選，拜登團隊無法與各州官員和防疫專家接觸。他預計今年底至明年初可以供應疫苗，愈早開始政權交接工作，愈能降低出錯機會。
現任總統特朗普上周五於白宮記者會揚言，這屆政府不會「封城」(防疫)，他的團隊又正為大選啟動司法訴訟戰，政權交棒未有期，拜登縱希望及早展開抗疫工作亦有心無力。
與此同時，國會民主共和兩黨就紓困方案的談判，由選前拖到選後仍沒有解決跡象，相關措施愈遲落實，對於社會及經濟便只能起到「補償」而不是刺激的效果，加上「畢非德指標」(Buffett Indicator，或被戲稱「股神指標」)進一步逼近2001年科網股泡沫爆破前紀錄高位，提防華爾街短期會借疫情失控和紓困方案爭拗消息觸發調整。
港股方面，周一恒指高開206點，全日在26191點至26394點區間橫行，收報26381點，漲224點。恒指10天、20天、50天線自11月4日起順序由上至下排列，代表恒指短線與中線技術保持正面。然而，EJFQ系統內「詳細行業上升動力統計圖」顯示，截至上周五的12個交易日上升動力高於5天前的行業，都不足總數(88個)一半，昨天也只增至46個，反映大市上升動力稍欠強勁。
附【圖】所見，恒指已連續8日在1個標準差計算的TrendWatch下降通道頂之上運行，預期快將出現超買整固。
信報投資研究部
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