高盛 國泰航空 (00293)
評級:買入->買入
目標價:17.1->17.1元 (較前收市價12.48元有37%潛在升幅)
高盛發表研究報告指,國泰航空2018年首季的客運數據健康,上半年客運收益率有望錄得正增長。故重申「買入」評級,並維持目標價17.1元。
該報告稱,國泰航空最新公布的營運數據顯示,公司首季的收入乘客千米數(RPK)按年增加7.0%,同時以可用座位千米數(ASK)計算的運力亦上升4.1%,帶動乘客運載率上升2.4個百分點至85.2%。國泰管理層表示,頭等及商務客位的表現在三月份仍然良好,至於經濟艙的需求,則受復活節假期帶動。客運需求暢旺,加上有利的外幣滙率走勢,令到整體的客運收益率得到改善。
高盛指,國泰管理層正在轉移焦點在收入極大化方面上,考慮到公司首季的高乘客運載率,國泰有利於在2018年增加票價。該行對國泰的客運收益率前景保持正面看法,預期客運收益率上半年可以按年增長3.0%,扭轉2017年下半年錄得下降1.3%的情況。
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