野村亞洲及印度(除日本外)首席經濟學家Sonal Varma預期，美國將於明年上半年實施關稅，再加上其他本土措施，料將推升美國明年核心CPI至接近3.7%水平。聯儲局明年減息步伐或將因此受限，該行預期聯儲局下周減息25點子後，明年3月再減25點子，其後一直按兵不動，美息明年底將降至4.25厘，至2026年有機會再削50點子。
展望明年整體亞洲經濟，Varma預期充滿挑戰，除因亞洲區出口可能直接受到美國關稅影響外，關稅亦會導致中國將部分出口由美國導向其他亞洲地區，中國產能過剩情況將因此蔓延至整個亞洲區，並加劇區內通脹放緩情況。不過，中國將供應鏈轉移至其他地區以避開60%對華關稅的做法，可能會令部分國家如印度及馬來西亞受惠。
由於全球各地主要貨幣尤其是歐羅轉弱，野村外滙市場策略全球主管陳立偉預期，美滙指數明年料走高3％。在歐羅區經濟放緩的同時，鑑於美國經濟續強，歐羅兌美元明年首季不排除會跌至一兌一的平價水平。陳立偉指，美元強勢加上中國資本外流，人民幣明年初起料轉弱，離岸人民幣(CNH)明年次季或會轉弱至7.6。
另外，野村亞太區股票策略師Chetan Seth對明年上半年亞太區股市前景持審慎立場，指地緣政治緊張關係與關稅對股市有影響，而且強美元普遍不利亞股，中國暫時亦未推出市場期待已久的財政刺激。
不過，野村預期美國上半年實施關稅後，有機會於下半年與各國就此進行談判，加上中國或於3月左右加推刺激措施，屆時全球悲觀情緒可能會有所減退，亞股投資機會或於明年中左右浮現，預期MSCI亞洲(日本除外)指數明年全年有3％至4％上升空間。
中國股市方面，野村暫時評級為「中性」，MSCI中國指數明年目標價為70，僅較現價略高低單位數百分點。Seth稱不欲對中資股低配，因中資股目前估值便宜兼有政策支持，現階段看好A股多於H股。
