美國股市今年以來有良好回報，投資專家相信，本周公布的美國通脹數據將是測試華爾街股市短期走勢的關鍵。
標指今年以來累計上升16.6%，主要是受惠於經濟前景趨向樂觀，人工智能(AI)熱潮，以及聯儲局可能接近加息週期的末期。不過，標指上周回吐2.77%，是3月以來最大單周跌幅。
Natixis Investment Managers基金經理Jack Janasiewicz相信，美股開始進入高位調整期，持續升勢面臨考驗，而宏觀經濟數據將成為關鍵。
展望本周，美國將於8月10日公布7月消費物價指數(CPI)，成為投資界須注意的關鍵。倘若CPI反映美國通脹增速仍強勁，聯儲局即使不加息，也傾向維持目前高利率水平一段更長時間，對經濟長遠前景也不利。
Janasiewicz指出，美國上周五公布的7月就業數據顯示職位增長勢頭開始放緩，但工資年度增幅仍達4.4%，反映通脹仍頑強，因此倘若CPI數據欠佳，標指可能續向下調整，跌幅可達5%。
T. Rowe Price策略師Tim Murray也認同，通脹前景存在隱憂，不利美股。他指出，全球油價與食品價格近期扳升，對未來數月的通脹很可能產生負面效應。
Allspring股市主管Ann Miletti相信，CPI數據如趨向溫和下降，也屬於利好消息，但如重現上升勢頭，對美股將帶來心理衝擊。
除了通脹數據外，對沖基金Recurve Capital管理合夥人Aaron Chan認為，另一個影響美股短期走勢的因素是藍籌季績消息，因為目前美股水平相當高，Refinitiv Datastream數據顯示，標指目前處於預期市盈率19.5倍水平，遠
高於歷史平均值15.6倍，估值偏於很昂貴，倘若季績消息欠佳，借勢調整壓力相應更強。
此外，Truist Advisory Services聯席投資總監Keith Lerner認為，美國債息動態也影響華爾街股市。
美國債息上揚，傳統上對股市是不利的，因為股票估值會被拖低。美國10年期國庫券孳息率上周因評級機構惠譽降低美國主權評級事件而扳升至4厘以上，是2022年11月以來最高。
Lerner相信，美股短期會整固，須時間消化今年以來累計的升勢。
