美國股市首季在經歷銀行業危機後仍錄得穩定升勢。專家預期，美國經濟衰退陰霾仍限制美國股市次季表現，令到市況下行風險高。
回顧首季，標指升7%，逆轉2022年的20%跌勢。納指單季飆16.8%，是2020年以來最佳。
Fiduciary Trust投資總監Hans Olsen表示，美國經濟前景不明，加上銀行業危機，未有阻礙股市升勢，主要是價格未有反映經濟衰退的可能性，而有關因素可能導致股市未來數季有令人吃驚的跌勢。
摩根士丹利策略師認為，分析員很可能在短期內因應利率及銀行業危機陰影，對於藍籌業績作出調整，而下調幅度可能介乎15%至20%，令到股市有下行壓力。
Ned Davis Research稱，美國藍籌未來數周開始進入首季業績公布期，目前估計標指成份股可能出現5%跌幅，次季則可能跌3.6%，因此股市向下的機會率高。根據以往數據，美國經濟衰退期間，股市平均跌幅為24%。
Nuveen多元資產分配主管Nathan Shetty認為，美股估值仍高，投資者未把衰退風險計算在內，一旦重新把有關危機計入估值，美國股市下行風險高。
有些投資者認為，標指去年最多下跌25.4%，已經計算了衰退風險。Edward Jones策略師Angelo Kourkafas稱，市況不會雙重計及衰退風險，但美國股仍未擺脫低迷，預期美股將有下行壓力，但未必回落至去年10月的低位。
