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2018年9月7日 國際財經

威廉斯:通脹無壓力 聯儲無需加快升息

美國紐約聯儲銀行總裁威廉斯(John Williams)表示,美國並無通脹壓力,意味着聯儲局無需加快加息速度。至於美債收益率曲線倒掛,本身則不足為慮。

威廉斯周四在紐約一個活動發表演說,表示美國經濟當前形勢不錯,一方面是缺乏通脹壓力,另一方面是預計失業率將繼續下降,這有利於聯儲局實現雙重職責,即維持物價穩定和實現充分就業。

對美國而言,薪資增速偏低是一個主要問題,稍微讓人感到困惑,薪資增速偏低亦顯示美國經濟仍然存在增長空間。現時美國的資產估值偏高,但無跡象表明資產估值偏高在推動經濟,感覺家庭和企業都對開支持謹慎態度。

威廉斯又稱,在全球面臨壓力期間,美元具有避險吸引力,並不太擔心美元喪失避險功能。新興市場尚未帶來重大風險,但全球範圍內往往存在風險。

此外,美債收益率曲線倒掛體現出聯儲局貨幣政策正常化,亦體現出全球量化寬鬆(QE)和資產購買環境的變化,這本身不足為慮。聯儲局不應忽視收益率曲線倒掛的風險,收益率曲線倒掛沒有釋放此前關於經濟衰退那樣的訊號,是有眾多原因。

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