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2018年8月29日 香港財經 港股直擊

【新股追蹤】美團估值逾3350億

有望成為本港第二間同股不同權新股的美團點評,正進行預路演,投行預期估值介乎455億至950億美元(約3350億至7410億港元)。

瑞銀報告指出,美團點評的業務包括餐飲外賣、到店、酒店及旅遊,將成為該公司未來收入和盈利增長的主要動力,相信其經營利潤率將可企穩約15%水平,對該公司估值介乎650億美元至950億美元(約5070億至7410億港元)。以下限650億美元計,相當於2019年市盈率126.4倍,2020年市盈率30.6倍。

瑞銀表示,美團點評的新業務,如雲計算的企業資源規劃(ERP)系統等,由於仍處早期發展階段,目前仍然蝕錢。瑞銀預期,美團點評2019年將錄得微利。

美銀美林預期美團點評在2020年將可錄得盈利,毛利率將可改善至39%,對該公司估值介乎3550億至4240億元(約455億至543億美元)。

承銷商之一的高盛給予該股估值是最少達570億美元(4446億港元);摩根士丹利則看好美團在生活服務領域的發展潛力和領先市場地位,給予的估值更達580億美元(4524億港元)。

美團點評於2017年度經營虧損38.26億元人民幣;經調整虧損淨額28.5億元人民幣。美團點評計劃集資最少40億美元(約312億港元),暫定9月12日定價,並於9月20日掛牌上市。

聯席保薦人為高盛、摩根士丹利及美銀美林。

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