內地房地產危機持續,瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤在網上會議中表示,內地發展商違約事件仍未結束,將來或會有更多類似情況。若未能穩住房地產市場,或帶來經濟硬着陸風險,例如引發地方債及上游工業的企業債務問題,對整個金融系統會有較大的負面影響。
她又指,雖然內地陸續有城市放寬限購限售、調整「認房不認貸」等政策,但總體來說,這些政策出台較漸進及零散,沒有達到市場預期成效。她指出,目前新開工及銷售面積已經大幅下降,預計房地產長期會穩定在比最高點低40%至50%水平,房地產高增速黃金時代已經過去,未來幾年還會面對調整。
她表示,在調整過程中政府需要出台一些政策能夠避免出現「超調」或調整時間過長,盡快讓房地產穩定下來,以免擴散至地方債務問題。
瑞銀本月較早時已下調內地全年經濟增長預測至4.8%,低於官方5%目標。汪濤指出,市場一直期盼政策出台,兩會定調亦較積極,但執行層面來看,政策出台或落實不如預期。她表示,銀行有可能加大對基建投資支持,貨幣政策方面有可能降準,降息仍有10至15基點空間。
近期外資流出股市,汪濤表示,外資對中國長期發展有憂慮,而且中美關係緊張,投資標的受影響,亦會擔心他們國內的政治壓力,「投資中國不太政治正確」。若中國經濟能夠強勁復甦,這些考慮會減少,但是短期經濟不如預期,政策落地仍然需要一段時間。
人民幣弱勢持續,汪濤預期,滙價目前水平上下波動,而美國加息可能已經結束,美國國債收益率年底可能下降,美元相對其他主要貨幣或會有一定貶值,人民幣兌美元年底料略升至7.15水平。