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2023年2月2日 中國財經 香港財經

安聯:上半年中國離岸市場有望跑贏A股

近期香港及內地股市反覆向好,安聯投資亞太區股票首席投資總監及投資組合經理陳致強表示,受互聯網板塊政策轉向帶動,上半年中國離岸市場有望跑贏A股,下半年當內地經濟明顯復甦,A股將再次跑贏離岸市場,看好消費、工業及互聯網板塊。

他又指出,現時市場已大致反映經濟復甦的利好消息,未來升勢關鍵在於內地推出更多刺激經濟政策,帶動公司盈利增長,相信大市仍有進一步上升空間。

他透露, 該行從去年第四季開始減少對中資股的「低配」程度,買入互聯網平台企業,現時對中資股敞口已接近「中性」。他解釋,雖然內地互聯網平台企業盈利不具吸引力,惟估值吸引,現階段看好與消費者支出有關的企業;當其後內地經濟復甦,可有利廣告收入,屆時則看好相關業務的公司。而內地近期放寬遊戲行業監管,相關互聯網及遊戲公司亦會受惠。

去年不少國際投資者減持中資股,甚至退出中國市場。陳致強認為,外國投資者難以從外地理解內地政策變化,直言屬長遠投資風險,不過若駐香港或內地,了解內地政府長遠政策方向,例如支持科技行業發展,就可了解哪些公司受惠,捕捉相關機遇。他相信,外國投資者終須重返中國市場,因為中國在基準指數中有一定佔比,如果沒有任何投資,則會承擔跑輸基準的風險。

安聯投資亞太區高級經濟師湯繼成表示,內地鬆綁防疫政策後,復甦步伐快過預期,預料受消費帶動,內地今年經濟增長可達4.5%至5%。房地產方面,房地產實際需求及購房者信心仍未見回升,料或要數季後經濟逐漸復甦及推出更多購房政策,市場才會轉好,惟未來將不會是經濟增長主要動力,預期未來經濟動力在於高科技及新能源等產業。

聯儲局一如市場預期加息0.25厘,湯繼成指出,市場憧憬美國減慢加息步伐甚至減息,惟美國經濟及通脹較預期強韌,對今年減息的預期有所保留。港銀維持最優惠利率(P)不變,他表示,銀行流動性仍然充裕,房地產市場不是特別強,本港經濟亦有待復甦,不須跟隨加息。不過,港美利率不會相差太遠,當香港經濟真正復甦,銀行認為有條件時,仍有可能繼續加P。現時置業人士或認為利息大升機會不高,將有助紓緩樓市壓力。

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