中國財經 | 2023-02-02 17:03
近期香港及內地股市反覆向好，安聯投資亞太區股票首席投資總監及投資組合經理陳致強表示，受互聯網板塊政策轉向帶動，上半年中國離岸市場有望跑贏A股，下半年當內地經濟明顯復甦，A股將再次跑贏離岸市場，看好消費、工業及互聯網板塊。
他又指出，現時市場已大致反映經濟復甦的利好消息，未來升勢關鍵在於內地推出更多刺激經濟政策，帶動公司盈利增長，相信大市仍有進一步上升空間。
他透露， 該行從去年第四季開始減少對中資股的「低配」程度，買入互聯網平台企業，現時對中資股敞口已接近「中性」。他解釋，雖然內地互聯網平台企業盈利不具吸引力，惟估值吸引，現階段看好與消費者支出有關的企業；當其後內地經濟復甦，可有利廣告收入，屆時則看好相關業務的公司。而內地近期放寬遊戲行業監管，相關互聯網及遊戲公司亦會受惠。
去年不少國際投資者減持中資股，甚至退出中國市場。陳致強認為，外國投資者難以從外地理解內地政策變化，直言屬長遠投資風險，不過若駐香港或內地，了解內地政府長遠政策方向，例如支持科技行業發展，就可了解哪些公司受惠，捕捉相關機遇。他相信，外國投資者終須重返中國市場，因為中國在基準指數中有一定佔比，如果沒有任何投資，則會承擔跑輸基準的風險。
安聯投資亞太區高級經濟師湯繼成表示，內地鬆綁防疫政策後，復甦步伐快過預期，預料受消費帶動，內地今年經濟增長可達4.5%至5%。房地產方面，房地產實際需求及購房者信心仍未見回升，料或要數季後經濟逐漸復甦及推出更多購房政策，市場才會轉好，惟未來將不會是經濟增長主要動力，預期未來經濟動力在於高科技及新能源等產業。
聯儲局一如市場預期加息0.25厘，湯繼成指出，市場憧憬美國減慢加息步伐甚至減息，惟美國經濟及通脹較預期強韌，對今年減息的預期有所保留。港銀維持最優惠利率(P)不變，他表示，銀行流動性仍然充裕，房地產市場不是特別強，本港經濟亦有待復甦，不須跟隨加息。不過，港美利率不會相差太遠，當香港經濟真正復甦，銀行認為有條件時，仍有可能繼續加P。現時置業人士或認為利息大升機會不高，將有助紓緩樓市壓力。