瑞士私人銀行瑞聯銀行(UBP)稱,人民銀行在5個月內第二度下調外滙存款準備金率,尋求遏制人民幣的貶值預期,該行認為最新一次行動不能完全抵消人民幣的貶值壓力,並預測美元兌人民幣在今年底將見7算,且可能在明年再失守這關鍵位。
該行亞洲高級經濟學家Carlos Casanova指出,人行在周一宣布將金融機構外滙存款準備金率從8%下調至6%,這是人行繼在4月調降外滙存準100基點後,在年內第二度下調,而人民幣在當時開始持續貶值,美元兌人民幣由6.3上升至6.5。
他認為,這次行動不能完全抵消人民幣的貶值壓力,但反映人行即使接受人民幣稍為走軟,也不樂見市場預期人民幣兌美元滙價只會單向貶值。在這次行動後,相信人行將加大干預滙市的力度,不排除會採取更多宏觀審慎措施,這包括透過逆周期調節機制以支持人民幣。雖然如此,該行預測美元兌人民幣在今年底將為7,且可能在2023年再升穿這關鍵位。
另外,該行預期中國8月出口表現將開始反映外部需求轉弱。中國7月出口增長表現優於預期,但基於歐美經濟同時面對衰退風險,預計中國的外部需求在未來幾個月將收縮,致使出口支持經濟的情況將難以持久。
中國8月出口按年增長7.1%,進口按年增長0.3%,二者增速均創4個月最低水平。該行認為,電力短缺和防疫措施是影響國內生產的主因,不過,國務院總理李克強在8月強調經濟大省應優先暢通產業鏈供應鏈,相信生產活動在未來所受的干擾將較低。