上周起步即連跌4日的恒指,到周五(18日)勁彈725點至20804收市,但按周計仍要跌447點或2.1%。
恒指經過連日爭持,終於較大幅升穿5天和20天線,但與此同時,5天線仍未能改變自10月8日(恒指大陰燭跌穿5天及10天線)開始的跌勢,而且肯定本周初便會插穿20天線,亦即是繼上周一跌穿10天線後,恒指即將出現兩個短線的「死亡交差」或指數見頂訊號,技術難言改善。
更重要的是,恒指急升3.6%,然而,EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數卻續跌3.7個百分點至56.6%,由10月7日的96.9%紀錄高位見頂(恒指亦於當日造出23241點和23099點的今年intraday和收市新高)以來,強勢股指數累跌達40.3個百分點之多,再加上過去一星期,連續5個交易日的主板成交額都顯著縮減至低於10天平均,或印證了兩周前本欄猜測「包括國際芬佬的這輪」<掃貨已暫告一段落>。
此外,3天線高於18天線股份比率的短線市寬,上周五亦不升反跌了1個百分點至44.5%,連同強勢股指數,與恒指呈單日「熊背馳」。值得注意的是,短線市寬也是與強勢股指數同樣於10月7日見頂,升至86%的近9年半新高後一直未能止跌,顯示隨着買盤不斷減少,短線市底也守不住50%的強弱分界。
儘管恒指與強勢股指數和短線市寬的表現不協調,但上周五急升725點,把老徐的20600點long put(見10月14日「搏拳實錄」)從價內帶到去價外。更甚者是,老徐透過先前買入的17731點10月份期指,後來沽出19600點認購期權的兩個倉位「鎖定」超過2000點利潤(見10月7日「搏拳實錄」),較早前於21211點沽出期指平倉獲利(上篇「搏拳實錄」未交代short期指價位)、保留19600點short call的策略,拆「鎖」後的賬面盈利亦大為縮水。
不過,既然恒指面對強勢股指數和短線市寬急速滑落而且出現單日「熊背馳」、主板成交持續縮減等的利淡因素,老徐仍不打算清倉計數,反而決定利用平期指已經入袋的逾3400點利潤,「借艇割禾」繼續賭多鋪,希望20600點long put能夠由輸變贏;至於19600點的short call,只要恒指在本月30日衍生工具結算時低於21211點,便等於拆「鎖」後的額外利潤。
最後,EJFQ用戶Jerry Lau在10月7日「搏拳實錄」留言表示:諗返轉頭,平short call其實好難,倒後鏡望應該上周long多張期指較簡單啲,開put又有點太早了吧?大時代時都高位磨一陣先。
事實上,就老徐的倉位而言,無論平short call止蝕,又或者順勢高位追揸,尤其在這個久違了的大時代,都涉及頑強而冷靜的投資心理質素。但這正是老徐最為欠缺的,bias就多的是。
老徐