中國監管機構關注「爛尾樓」事件,發聲要求做好「保交樓」。花旗發表報告指出,銀保監會可能引導銀行加大信貸支持力度,確保住房項目完工,過橋貸款和併購可能是為未完成項目融資的實用方法。
不過,花旗預計,停貸或產生深遠的影響,包括由於託管賬戶管理可能收緊,開發商再融資和去庫存的難度愈來愈大;銀行風險偏好下降,購房者情緒低落;如果開發商啟動新項目動力受到抑制,地方政府土地銷售收入遭沉重打擊,地方政府融資平台的債券違約風險更高。
花旗的壓力測試結果顯示,當房地產價格調整15%、交易量下降40%時,開發商貸款不良貸款率將上升5個百分點,使中國銀行業本財年的收入減少7%。而假設不良貸款覆蓋率下限為150%,在違約情況下貸款損失為100%,花旗覆蓋的大多數銀行均有足夠的盈利和超額撥備緩衝,以覆蓋今年2%的抵押貸款不良生成率,以及20%的開發商貸款不良貸款生成率。
花旗稱,中國政府似乎充分意識到系統性風險,並已做好最壞的準備,在現有的行業專項保護基金的基礎上,通過引入金融穩定保障基金作為最後一道防線,以防範跨行業的系統性風險。