中信證券研究部發布報告，指中國去年12月經濟整體回暖，但局部壓力猶存。保供穩價後，工業率先反彈，開啟補庫周期；服務業整體也呈回暖跡象。然而經濟結構卻喜憂參半，地產和消費成為主要的掣肘，穩增長的政策力度仍在加強的過程中。
該行預計內地短期內將進入總量寬鬆政策的真空期，市場將更多關注寬信用的效果，震盪概率較大。中期看貨幣政策仍然易鬆難緊，未來降息仍然是大概率事件，因而將10年期國債到期收益率目標下調至2.6%。
房地產方面，報告指從資金來源上看，12月房企的訂金及預收款、個人按揭貸款、開發貸融資增速均出現大幅下滑，房企現金流壓力再度增加。雖然在央行放鬆融資約束後，按揭貸款有短暫反彈，但銷售的羸弱使得存量按揭消化殆盡之後，現金流的接續顯著不足，「良性循環」或需進一步的維穩政策。現金流壓力也導致地產開發環節活躍度下降，12月房地產開發投資兩年平均增速降至-3%。
