國民經濟研究所副所長王小魯表示，經濟學理論早就證明，存在一個「資本積累黃金律」，即過高和過低的投資率都會劣化資源配置，降低效率，因此投資並非愈多愈好。
王小魯在一個論壇上指出，基於中國歷史數據的實踐分析證明，最佳資本形成率大約在34%左右，即消費率66%，而2010年內地資本形成率比最佳水平高14個百分點。
王小魯補充，各級政府過度熱衷於投資擴張，大量借債投資，過度鼓勵房地產投資，無效投資愈來愈多。
另一方面，公共服務和社會保障相對不足，同時收入分配嚴重不均也影響居民消費。市場在資源配置中的決定作用受到干擾，企業提高效率和科技創新動力不足。
