歐洲央行本周議息，或再次上調存款便利利率25個基點，達到3.75厘的歷史新高，但這可能是加息周期的峰值，之後至少會持續暫停加息直至2024年春季。歐洲央行可能有更大的信心相信，目前貨幣政策在促進通脹持續放緩方面，有足夠的限制性，並能夠在2023年夏季暫停加息周期。
本周過後，聯儲局和歐洲央行暫停加息的行動，仍可能支持歐羅兌美元的表現。因為歐羅兌美元的交易區間，已從2023年上半年的1.0750至1.1000區間，穩步上移至第三季度迄今為止的1.1000至1.1300。這意味1.0950至1.1000區域，現在應被視為歐羅兌美元的買入水平。歐羅兌美元交易區間的上升，對今年較後時間來說是一個好兆頭，因為即使歐洲央行在本周的會議後暫停加息，但歐洲央行將金融狀況收緊的時間，可能比包括聯儲局在內的大多數主流國家央行更長。
因此，歐羅兌美元的中期前景目標仍然是1.15至1.20，主要利好因素包括市場預期聯儲局減息速度或快於歐洲央行，美元相對歐羅的息差將大幅收窄，而且從下半年開始，歐洲央行資產負債表收縮速度預計將超過聯儲局。另外，隨着歐洲擺脫對俄羅斯天然氣的依賴，歐羅區貿易條件從去年8月的低點已經大幅持續反彈，而且2024年中國經濟復甦最終將加強，鑑於歐羅區通過出口渠道與中國的聯繫，這將使歐羅比美元更能受惠。
廖嘉豪
