美國聯儲局一如市場預期，連續第四次加息75點子，聯邦基金利率目標區間加至3.75至4厘。我們認為，聯邦公開市場委員會整體是鷹派。聯儲局主席鮑威爾明確表示，寧願過分收緊政策，也不願不夠緊縮而令通脹失控。利率期貨顯示，聯邦基金終端利率在2023年春天上升到5厘以上。我們亦上調聯儲局的利率預期，12月會議或加息50點子，2月再加息50點子，3月和5月分別加息25點子，最終利率達到5.25至5.50厘。
聯儲局可能不得不採取更多措施，而其他央行可能繼續傾向在經濟增長、通脹和利率之間作困難的權衡，各國的貨幣政策或更見分歧，美元的逢低買入情緒仍佔主導地位。另外，隨着全球利率普遍走高，和對環球經濟放緩的風險情緒持續升溫，投資者繼續尋找避險資產，亦會增加了對美元的支持。再者，美國國會中期選舉後，國會有機會陷入僵局的前景，以及年底對美元的需求增加，這也應該會進一步增加對美元的支持。
不過臨近年底，要注意今年主要金融機構獲利了結，而今年最大的單一外滙交易是長倉美元。這可能會導致美元出現意想不到的短期下跌。總體而言，美滙或在110至115交易區間繼續保持不變，偏向年底和2023年第一季接近區間上限。
廖嘉豪
