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2021年9月3日

譚慧敏 市場分析

譚慧敏: 【私銀觀】電動車產業鏈成重要主題投資

為實現進取的減排和氣候變化目標,世界各國正推出政策推動電動車的發展。而技術上的進步,特別是鋰電池性能提高和成本降低,也使電動車在商業層面上變得更可行。根據安永最近一項研究指出,電動車在美國、中國及歐洲的銷量,將於2033年前超過石化燃料汽車和貨車銷量。同一項研究更表示,於2045年前,非電動汽車銷量將佔全球車市不足1%。

英國將於11月初在格拉斯哥舉辦第26屆聯合國氣候變化峰會(COP26)。峰會將滙集各方代表,加快實現有助達成《巴黎協議》和《聯合國氣候變化框架公約》目標的行動。會議將敦促成員國審查其實現目標的進展情況,我們可能隨之看到政府和企業發布一連串聲明,宣布進一步解決氣候問題的承諾,電動車將成為其中一部分。

英國運輸減排藍圖進取

事實上,歐盟委員會在今年7月已公布其「Fit for 55」氣候政策計劃,旨在於2030年前實現其具有法律約束力的溫室氣體減排目標,即比1990年的水平最少減少55%。此計劃中的其中一項法規是,對車輛施加新的二氧化碳性能標準。該修訂要求汽車和貨車的平均排放量,從2030年起分別減少55%和50%。到2035年,汽車和貨車的排放量將與2021年的水平相比下降100%。因此,2035年註冊的所有新車和貨車都需要實現零排放。英國也在7月發布世界上第一個於2050年前實現所有國內運輸減排的藍圖,涉及從航空到海運以至公路和鐵路方面。

中國政府已採取各種措施加速新能源車的長期採用,包括純電動車、插電式混合動力車和燃料電池電動車。推動淨零碳排放的政策,包括新能源車信貸和汽油車牌照的限制,將提振市場對新能源車的需求。預計到2030年,中國銷售的車輛中將有40%是電動車。

美國電動車滲透率落後

美國總統拜登在8月初亦宣布,計劃加速美國電動車、燃料電池和插電式混合動力車的銷售,以配合2030年電動車將佔車輛和輕型貨車銷量50%的目標。將駕駛者轉向使用電動車的政策,是他應對氣候變化計劃中的關鍵。電動車目前佔美國銷量只有3%左右,遠低於提供更慷慨鼓勵措施和更嚴格車輛法規的中國和歐洲。最近美國通過價值75億美元的基礎設施法案,當中款項大部分將用在美國各地區建立充電站,這必有助刺激電動車的使用。該法案還包括另外75億美元,用於推動公共車輛和其他公共交通工具從石化燃料轉型至零排放。總統還表示希望為電動車提供1000億美元的政府補貼。

美政策推動電氣化轉型

整體而言,歐洲和中國目前在電動車領域處於領先地位。2021年上半年,歐洲市場前五名的純電動車銷量按年增長147%。同期,在政府補貼擴大的推動下,中國純電動車的市場份額從5.2%增至9.8%。與此同時,市場力量和政府的綠色政策正在加速美國電氣化轉型。除了汽車製造商之外,整個電動車產業鏈,包括半導體、汽車零件、鋰礦商、鋰電池及氫燃料電池,以及電池關鍵材料的供應商等,亦是這大趨勢的受惠者。

譚慧敏

法國巴黎銀行財富管理

首席投資策略師

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