上星期美國國債孳息率飆升引發市場波動。雖然聯儲局表明並不急於改變現有寛鬆政策，但同時當局亦似乎未有計劃壓抑債息上升，主席鮑威爾與部分官員更指債息上升昰反映美國經濟前景。本星期亦會有聯儲局官員講話，市場或留意當局會否釋放抑制長息的指引，大市波動或持續。
事實上，環球債息都急升，歐洲央行表示會密切關注債息走勢，而澳洲央行則出乎市場意料購買30億澳元2023年及2024年到期的債券，積極控制債息走勢。歐央行與澳洲央行的舉措或限制歐羅及澳元升勢。
另外，英國10年期債息單月升幅亦達5年最大，但似乎未觸動英倫銀行神經，而且英倫銀行行長對經濟前景看法樂觀，亦意味或不介意金融環境略為收緊，利好英鎊。此外，英國脫歐再不是企業暫緩投資英國的障礙。加上英國政局轉趨穩定，減息的機會率下降，估值便宜，均可能支持英鎊。
不過，要留意美國債息若繼續上升，加上聯儲局可能於第四季甚至提早縮減買債，美元或將反映，利淡英鎊。投資者亦宜對英國經濟基本面保持審慎，英倫銀行相對樂觀的經濟預測則可能會令人失望。我們維持預期8月英倫銀行會減息20點子至-0.1厘，作為基本預測。
技術上，英鎊兌美元一度升至1.4237，但很快抹去所有升幅，同時日線圖動力指標在高位開始回落，反映現時或應審慎，英鎊或會出現一些波動，甚至在阻力前會出現一些回調。下方支持位或在1.3759及1.3657。
陳正犖
