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2018年5月10日

黃栢寧 外匯

黃栢寧: 紐元短期或整固

今早紐元出現明顯回吐,兌美元跌至0.6930水平。雖然今次紐西蘭央行議息維持利率不變,但新任行長奧爾的政策取態較上一任的央行鴿派,所以拖累了紐元表現。

當局表示,維持利率於1.75厘不變一段時間,而下一步的行動是加息或減息均大致平衡。我們認為,之前央行的會後聲明只是提及貨幣政策會維持寬鬆一段時間,並不會提及減息字眼。此外,當局把經濟增長和通脹預測分別略為下調0.1個百分點,至1.6%和3.1%,短期或會限制紐元表現。

但我們認為,紐元的調整或帶來吸納機會。隨着紐西蘭經濟增長步伐加快,經濟上行風險增加,我們並不認為紐西蘭央行將會減息。此外,美國退出伊朗核協議已屬市場預期之內,伊朗的反應亦較溫和,料美元短期反彈過後,中長線或重現弱勢,可望支持紐元。

技術上,紐元兌美元的相對強弱指數已跌至超賣水平,下跌空間或受限於0.6817至0.6890,短期或於0.6890至0.7169區間上落。

黃栢寧

花旗銀行

投資策略及環球財富策劃部主管

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