內地股市自去年中開始上揚，香港股市從4月起亦見突破。觸發港股升浪是有多項因素配合，包括「滬港通」建設令到中、港兩地股市得以互通，加上中國政府宣布允許公募基金透過「滬港通」買港股，在股市流動性大增的推動下，恒生指數大幅上揚。港股升勢強勁，對強積金部署又有何影響？
港股基金帶動積金賬面增值
受惠港股表現向好帶動，成員的強積金賬戶價值獲益多少，視乎其投資組合的分布。投資於港股比重較高的成員，組合近期回報自然更水漲船高。據積金局去年統計數據，截至2014年9月30日，當局核准的成分股票基金當中，有70%是投資於香港股票，相信成員的積金賬戶都普遍持有香港股票基金，可能已見不同程度的賬面增值。
回報佳也要兼顧風險因素
資產有所升值固然值得高興，但投資也要兼顧風險因素。在現階段，成員需要特別注意「市場風險」（market risk），即因未來市場價格的不確定性所帶來的風險，股市高漲，下行風險亦相應增加。事實上，無論股市行情如何，股票的投資價值主要視乎企業本身的基本因素，例如管理層的往績及財務健康水平等都是重要的關鍵。我們認為，港股最近的升浪是由流動性推動，而資金流向本質是難以預測，因此投資者更應以基本因素良好的企業作為投資依歸。
同時，成員亦要時刻注意，投資過分集中於單一市場或資產類別是會帶來「集中風險」（concentration risk），影響投資組合的潛在回報。因此，我們時常提醒成員應分散投資於不同的市場及資產類別，以分散投資風險。
適時再平衡積金組合
此外，很多成員也會忽略組合內資產價格的改變，亦有可能令整體風險水平產生變化。如之前提及，如果股市上升幅度較其他資產類別大，令股票配置於整體強積金組合中比例增加，亦會間接令組合的風險水平上升，成員就需要再度檢視現時的配置，是否適合自己的投資目標及風險承受力，並作適當的調節。其實不論市況如何，定期檢視強積金賬戶，「再平衡」（rebalance）賬戶內的資產風險組合是很重要的。
總括而言，回報與風險是兩個互相緊扣的概念，成員着眼於回報的時候，也不能忘卻投資的潛在風險因素。成員在強積金部署上應繼續根據長線目標作資產配置安排，不要因短線市場波動已作出改變。另外，成員亦需要注重組合整體的風險水平，適時再平衡組合。
陳宇昕
